中国8月宏观数據均超预期 显示经济回稳

中国国家统计局今天（9月13日）公布最新经济数据显示，8月房地产投资、民间投资和基础设施投资成长都出现回稳的迹象，从而终止固定资产投资连续4个月下滑的走势。 

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据路透社引述中国官方数据显示，1至8月，房地产投资增速由5.3%略升至5.4%。这是最近5个月以来，房地产投资增速首次出现回升。另一重要指标：基础设施投资增速呈现加快，1至8月基建投资年增19.7%，比1至7月增速加快0.1个百分点。

至于，今年以来持续下滑的民间投资增速也开始回稳。1至8月年增2.1%，与1至7月持平。从当月的情况来看，8月民间投资增速是2.3%，7月则是下降1.2%。

对此，中国国务院发展研究中心研究员张立群表示，未来基础设施投资有望保持较强成长趋势，工业企业利润情况在改善，市场销售情况也在恢复，加上市场竞争迫使创新活动增加，民间投资已经处于由下滑转而止稳的转折点附近。

同一天，法新社报道称，中国国家统计局公布，8月份工业增加值较上年同期增长6.3%，增速较7月份的6.0%加快，为五个月以来最高位，这项结果也微高于经济学家此前预期的6.1%或6.2%。

而中国8月份工业增加值之所以好于预期，主要得益于政府在基础设施方面的支出以及主要城市房地产销售增加。若从分地区看，东部地区年增7.2%，中部地区年增7.8%，西部地区年增7.9%，东北地区年减2.0%。

除此外，今年1-8月份不含农户的固定资产投资较上年同期增长8.1%，增速高于预期，与今年1-7月份的增速相同。8月份社会消费品零售总额也增长了10.6%，幅度高于7月份的10.2%以及分析师给出的10.1%的预期中值。

如此看来，中国8月经济数据整体超预期，市场纷纷表示，中国经济活动在经历了此前几个月的动荡后于8月份回暖。据华尔街日报报道，包括任职德银的周浩在内的一些经济学家认为，中国国内经济情况的好转应该会令央行暂时不采取降息和其他强有力的货币宽松措施。这类措施虽然有助于经济增长，但也会刺激本就过热的房地产和债券市场上的投机活动，并加剧高负债和产能过剩问题。

还有分析认为，尽管8月份数据令中国有望实现今年6.5%-7%的增长目标，但随着在房地产和基础设施建设方面的支出逐渐减少，预计第四季度经济增长动能将会减弱。据悉，今年1-8月，中国的房地产投资和房屋新开工面积的增速均不及1-7月。

的确，从8月公布的宏观数据来看，中国经济增长势头正在改善，但还未站稳脚跟。中国交通银行 (Bank of Communications Co.) 经济学家刘学智就说，若想让中国经济短期内保持在正轨上，则需要更多财政政策的扶持。

在中国经济数据趋于稳定的表象下，经济学者警告，也还需注意公司债台高筑以及工厂产能过剩等一些根深蒂固的问题。另外，下半年风险因素如美联储加息、对人民币汇率的担忧等仍存，货币政策短期不会太快放松，因此流动性风险下半年还会掣肘经济预期。这种情况下，8月虽然表现稳定，但处在稳定期的末端，对经济下行的担忧实际上在加强。