法国丢掉AAA 的后果

法国AAA债信等级1月13日遭到标准-普尔降级后，法国舆论哗然。尽管另一个评级机构穆迪三天后宣布暂时保持法国AAA等级不变，但舆论都关注法国丢掉AAA的后果，哪些方面会受影响？《今日法兰西报》说，从理论上讲，失去AAA，法国国家借债利息将上升一个百分点，意味着由此丢掉10亿欧元。此外，法国商业银行可能收紧对中小企业和个人贷款。更广泛地说，法国和多个欧元国家被降级，将影响到欧元区的稳定机制。

地方政府和公营部门借债利率提高

《今日法兰西报》说，丢掉AAA等级，从理论上说，法国到金融市场借钱要付更多利息。但金融市场已经提前行动，比如，上周五标准普尔宣布降级决定之前，法国的10年期国债在市场的回报率已经被抬到3.07%，比同样AAA级的德国国债高1.3个百分点，也就是说，德国借债的利率比法国低1.3%。如果说金融市场对法国国债预先提高了回报率，那么，法国地方政府、医院、铁路、邮局等国有企业单位在法国丢掉AAA后，到金融市场去借贷的利率将会上升。法国国有储蓄信托局和社会偿还债务基金也是一样，后者预计在2012年需要借贷120亿-200亿欧元。

中小企业受影响

法国中小企业主联盟(CGPME) 主席鲁宝（Jean François Roubaud）表示，法国失掉AAA，可能导致中小企业在招聘员工和投资方面，采取观望态度，尽管他也认为，市场已先于评债机构给法国降了级，但他担心银行可能在未来几个月紧缩对中小企业贷款。但一般认为，大企业将不会受到影响。

法国蒙塞古资产管理公司（Montségur finance）经理肖莱（François Chaulet）表示，相对来说，大集团更安全。一年来的趋势显示，投资人更看重可以提供高回报率的大企业。投资人对大企业的信任度，超过了对这些大企业所在国家的信任。比如法国的家乐福，卡西诺，地产信贷银行等重量级大企业，最近发行了5、6年的中期债券，都获得成功。

个人面临增税和贷款难

报道还说，银行对个人贷款从去年11月开始下降，银行面临自身被降级的危险，因此可能会进一步放慢贷款速度，个人申请买房贷款的利率也可能会升高。

另外，对个人来说，最可能出现的坏消息是政府再提高税率。法国政府已经推出“社会商品附加税”，并先后推出两个财政紧缩计划。虽然法国政府表示不会出台第三个财政紧缩计划，但《今日法兰西报》说：法国面临经济衰退的威胁，在收入减少和公共开支增加的情况下，政府不加税，还有其他选择吗？该报说，现在最让法国政府想破脑袋的难题是如何既撬动税务杠杆：既要从个人身上多收税，又要增税措施不影响人们花钱消费，同时国家还必须减少债务。

对欧元区稳定不利

法国若被降级，法德联盟关系是否会受影响？法国国际关系研究所研究员斯塔克（Hans Stark）认为不会。他指出，法国总统萨科齐在国内的日子已经不好过，进一步削弱他，并不符合德国总理默克尔的利益。他说，德国债台也很高，不能高枕无忧，况且萨科齐去年12月和默克尔谈判的协议，在很大程度上，都顺着德国方面的建议。德国建议各国进一步紧缩财政，呼吁遵守财经纪律。然而，德国提出这些建议后，欧元国家在金融市场借钱的利率没降反升，德国的建议也没能阻止标准-普尔给法国等9个欧元国家降级。标准-普尔的降级决定更增加了欧元区战胜危机的难度。

今日法兰西报道说，拥有4400亿欧元的欧洲稳定基金目前是AAA等级。该基金由欧元区成员国按比例分摊，并从市场圈钱来帮助成员国舒困。因此，欧洲稳定基金的债信评级取决于市场对其成员国的信心。如果这个基金被降级，当然对欧洲和德国都十分不利。