香港炒股成本乃全球之冠

    香港股市去年再度荣膺全球最多公司上市集资的纪录，但原来香港的股市还有另一个世界之最，那就是炒股成本最高的市场。

　将所有的费用加起来，香港股民平均比美国和英国的股民多付四分之一至三分之一的成本，而且这还未计算每一笔交易所必须付出的大笔印花税。除了香港之外，英国也有所谓的印花税，但美国则早已取消。

　香港的股民和炒家面对苛税却是一筹莫展，因为香港股票交易所是一个专利事业，只此一家别无分号，出现竞争对手的可能，只会在很久之后的将来。

　香港的立法会正在辩论一项议案，希望将更多的竞争元素注入经济，规管目前议价及滥用市场力量的陋习。但香港特区政府占有香港交易所6%的股权，而且把持了香港交易及结算所有限公司大约一半的董事会议席，相信可望获得立法会新法例的豁免权。

　根据ITG全球证券及交易成本分析顾问公司的调查所得，在香港买卖股票，连带经纪及相关的费用在内，比美国多出35%，亦较英国昂贵25%。

　香港证券交易商认为，买卖股票成本比外国高，是因为香港市场缺少流动性，造成议价有很大的差别。议价即买方愿意购入的价格，及卖方愿意沽售的价格。

　香港股市流动性不及外国，其中一个原因是香港股市散户的数目占了相当可观的数字，散户买卖股票的次数，一般要比机构投资者或企业要少。根据统计，2009年香港股市有四分之一的投资者属于散户或小投资者。

　相对之下，纽约证券交易所2009年的统计显示，散户交易的数字，只占了总额的2%。证券商表示，受到高成本的影响，很多机构性的投资者在香港买卖股票的频率，比起他们在外国市场的次数显然少得多。

　有鑑于此，香港的股市的市值虽然是全球第7最大，但近几年来它的成交数字却一直打不进世界10大，不管是以美元股值计算，还是以股票数目计算。

　以香港的邻居及竞争对手的台湾和新加坡的股市比较，香港股市的交易额明显是望尘莫及，与其国际金融中心的地位，大不相称。以台湾为例，2009年股市全年的成交总金额是29万6804亿元新台币，约7万4000亿元港币，而新加坡股市在同一年的成交总金额折合港币大约是2万1127亿元，两者都远远超过香港同期的1万5439亿元。