特朗普税收改革很可能提升投资回报恶化劳动力回报

美国总统特朗普正在向美国民众推动税收改革，根据特朗普政府的逻辑，削减公司税会把外国资本引入美国，从而增加投资，提高生产率，这将反映在更高的工资上。一些美国企业表示，他们将利用税改带来的收入回购股份、偿还债务和采取其他对股东友好的举措。 路透社联系了代表美国罗素2000指数中100家最大型企业，同时还联系了罗素指数外50家企业。回覆路透的17家企业中，没有半家提到要增加人力。

美国总统特朗普正在向美国民众推动税收改革，承诺此举将为企业带来额外收入，使其可以拓展业务和创造就业。根据特朗普政府的逻辑，削减公司税会把外国资本引入美国，从而增加投资，提高生产率，这将反映在更高的工资上。

但是，一部分舆论不相信这样的话。纽约时报今天发表保罗·克鲁格曼的话说：征税所针对的很多企业收入所代表的是垄断利润，即使外国资金蜂拥而入，这一部分利润也不会被挤掉。

路透社10月26日发表文章也证实了保罗·克鲁格曼的观点。路透社报道，在最近财报公布后与投资者及分析师举行的电话会议中，一些美国企业表示，他们将利用税改带来的收入回购股份、偿还债务和采取其他对股东友好的举措。

特朗普政府希望将美国企业所得税税率从35%削减至20%，鼓励跨国公司把留在海外的获利汇回美国。特朗普承诺，他的税改计划将会激励企业在美国建厂，而不是在海外建厂。

白宫经济顾问委员会一份分析报告指出，企业税率降低之后，将促使企业投资购置新设备并雇用更多的技术工人。

但标准普尔500指数中一些大型企业的计划，却更合投资者的心意，而非为劳工着想。
霍尼韦尔(Honeywell)执行长Darius Adamczyk称，税改将给“霍尼韦尔提供更大的灵活性，”并称该集团将在美国投资更多现金，用于红利派发、企业并购、股票回购和债务偿还。

安进(Amgen)执行长Robert Bradway周三称，公司的资本配置计划将会考虑税改影响，并称公司料将继续增加派息及股票回购。

洛克希德马丁(Lockheed Martin)会采取不同的措施，来让股东从税改带来的收入中受益。

这家美国最大国防承包商的财务长Bruce Tanner本周在一次电话会议上对分析师称，该公司正在考虑利用明年企业税率调低的所有机会，预付养老金缴款。

共和党大佬曾表示，立法不会要求企业把税改带来的收入用来创造就业岗位。白宫没有就此立即置评。

即便是小企业，似乎也没有聚焦于招聘。这些企业缴纳的有效税率最高，将是特朗普税改的主要受益对象。

这可能重演2004年布什执政期间的资金回流热潮，当时843家美国跨国企业将3,620亿美元海外获利以5.25%的低税率汇回国内。

其 中多数资金当时用于股票回购和提高派息。2011年参议院常设调查委员会(Senate Permanent Subcommittee on Investigations)的一份报告称这次减税是一场代价高昂的失败，报告发现财政部因此损失了33亿美元的财政收入，而“美国就业和国内投资并未 出现明显增长”。

与布什的自愿性计划不同，特朗普计划要求强制性汇回估计为2.6万亿美元的海外获利。税率将分两档：投资非流动性资产所得税率为3.5%，现金和流动性资产的税率为8.75%。不过高盛在周四的研报中称，结果可能和布什计划没什么不同。

路透社联系了代表美国中小盘股的罗素2000指数中按市值计的100家最大型企业，同时还联系了该指数中未被证券分析师涵盖的另外50家企业。回覆路透的17家企业中，没有半家提到要增加人力。